Avec des niveaux d’endettement mondiaux bien supérieurs à ceux enregistrés lors du dernier krach de 2008, il subsiste un risque que des éléments non réglementés du système financier provoquent une panique mondiale, a déclaré le prêteur en dernier ressort basé à Washington.

Beaucoup a été fait pour consolider les réserves des banques au cours des 10 dernières années et pour mettre en place une surveillance plus rigoureuse du secteur financier, mais « les risques ont tendance à augmenter pendant les bonnes périodes, telles que la période actuelle de taux bas et d’austérité modérée. la volatilité, et ces risques peuvent toujours migrer vers de nouveaux domaines « , a déclaré le FMI, ajoutant que » les superviseurs doivent rester vigilants face à ces événements « .

Le FMI a souligné qu’il était préoccupé par la hausse spectaculaire des prêts consentis par les soi-disant banques fantômes en Chine et par l’impossibilité d’imposer des restrictions sévères aux sociétés d’assurance et aux gestionnaires d’actifs, qui gèrent des milliards de dollars de fonds. La croissance des banques mondiales, telles que JP Morgan et la Banque industrielle et commerciale de Chine, à un niveau supérieur à celui de 2008, suscitant la crainte qu’elles ne restent «trop importantes», est également inscrite au radar du FMI.

L’alerte émise par le rapport du FMI sur la stabilité financière dans le monde témoigne des préoccupations similaires, à savoir que la complaisance des autorités de réglementation et une réaction brutale contre les accords internationaux, en particulier de l’administration des États-Unis de Donald Trump, ont sapé les efforts de préparation à un nouveau ralentissement.

Gordon Brown, ancien Premier ministre britannique, a déclaré le mois dernier que l’économie mondiale «somnolait dans une crise future» et que les risques n’étaient plus pris en compte «nous sommes dans un monde sans dirigeants».

S’exprimant cette semaine avant la prochaine assemblée annuelle du fonds, qui se tiendra la semaine prochaine sur l’île indonésienne de Bali, la responsable du FMI, Christine Lagarde, s’est dite préoccupée par la flambée de la valeur totale de la dette mondiale, dans les secteurs public et privé. de 60% au cours de la décennie qui a suivi la crise financière, pour atteindre un sommet sans précédent de 182 millions de dollars.

Elle a ajouté que cette accumulation rendait les gouvernements et les entreprises des pays en développement plus vulnérables à la hausse des taux d’intérêt américains, ce qui pourrait déclencher une fuite de fonds et déstabiliser leurs économies. «Cela devrait servir de réveil», a-t-elle déclaré.

Le rapport sur la stabilité indique que le développement des plates-formes de négociation numériques et des monnaies numériques telles que le bitcoin, ainsi que d’autres sociétés de technologie financière, a été rapide. Il a déclaré: «Malgré ses avantages potentiels, notre connaissance de ses risques potentiels et de la manière dont ils pourraient être mis en œuvre continue de se développer. Les risques accrus de cybersécurité posent des problèmes aux institutions financières, à l’infrastructure financière et aux superviseurs. Ces évolutions devraient rappeler que le système financier évolue en permanence et que les régulateurs et les superviseurs doivent rester vigilants et prêts à agir si besoin est.  »

Dans une analyse séparée, dans le cadre des perspectives économiques annuelles du FMI, il a averti que «l’économie mondiale se trouverait confrontée à de grands défis pour empêcher une deuxième Grande Dépression».Il a ajouté que l’énorme augmentation des emprunts contractés par les entreprises et le gouvernement à des taux d’intérêt bas ne s’était pas traduite par des niveaux plus élevés de recherche et développement ni par des investissements plus généraux dans les infrastructures.

Cette tendance depuis l’effondrement de Lehman Brothers, qui a déclenché la crise financière mondiale, avait limité le potentiel de croissance de tous les pays et pas seulement de ceux qui avaient le plus souffert après le crash. Cela a également laissé l’économie mondiale dans une position plus faible, en particulier dans la mesure où elle entre dans une période où un ralentissement est possible.

Le FMI a déclaré: «La série de répliques et les réactions politiques qui ont suivi la faillite de Lehman ont conduit à une économie mondiale dans laquelle le ratio médian de la dette publique aux PIB est de 52%, contre 36% avant la crise; Les bilans des banques centrales, en particulier dans les économies avancées, sont plusieurs fois plus importants qu’avant la crise; et les économies de marché émergentes et en développement représentent désormais 60% du PIB mondial en parité de pouvoir d’achat, contre 44% au cours de la décennie qui a précédé la crise, ce qui reflète en partie la faible reprise des économies avancées.  »

Comme de nombreuses institutions, le FMI a averti que les inégalités croissantes avaient un impact négatif sur l’investissement et la productivité, car les groupes les plus riches accumulent des fonds au lieu de les réinvestir dans des secteurs productifs de l’économie. Sans hausse des investissements, les économies restent vulnérables aux tensions financières.

Robinson JEROME

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